FINCANTIERI ACCELERA AL RIALZO!

FINCANTIERI ACCELERA AL RIALZO!


Durante l’evento ”Underwater Day” tenuto ieri la società ha fornito per la prima volta i target finanziari 2025/2026/2027 (superiori alle attese) per la nuova divisione Underwater (che include il business dei sottomarini, Wass, Remazel e parte di IDS):

- Fatturato: circa € 660/720/820mn vs Equita € 500/625/750mn;

- EBITDA: circa € 115/130/152mn vs Equita € 85/113mn/139mn;

- EBITDA margin: 17.4%/18%/18.5% vs Equita 17% /18%18.5%.

I target finanziari anticipano una crescita sostenuta della divisione nei prossimi anni con un CAGR 2025-27E dell’11% a livello di top-line e del 15% a livello di EBITDA. Il business Underwater è atteso passare dal 4% del fatturato 2024A a circa l’8% nel 2027 con il backlog attuale (€ 2.8bn di cui la maggioranza relativi a sottomarini con la Marina Italiana) che offre un’ottima visibilità sulle attese di crescita. La società ha anche indicato di attendersi:

- una elevata cash conversion considerando la limitata capex intensity (per l’attuale fase di crescita della divisione non sono necessari investimenti rilevanti in capacità produttiva) e un NWC strutturalmente negativo;

- una marginalità nel medio termine in area 20% (da 18.5% atteso nel 2027).

Come scritto nel precedente post su Fincantieri, la società è pronta a diventare leader nel settore undewater!

Alla luce delle suddette notizie, non si sono fatte attendere le revisioni dei giudizi delle società d'investimento!

Gli analisti di Banca Akros hanno aumentato il prezzo obiettivo sul titolo da 11,5 a 13 euro alla luce di un incremento delle stime di Ebitda e utile netto 2029 intorno al 3% "per tener conto delle opportunità più tangibili del previsto presentate da Fincantieri nel settore underwater". Il rating passa da accumulate a neutral.

Equita Sim conferma la raccomandazione hold e il prezzo obiettivo a 11,4 euro su Fincantieri.

Per gli analisti l'evento Underway Day di ieri "è stato utile per approfondire il posizionamento di Fincantieri nel business dell'Underwater evidenziando le forti competenze tecnologiche del gruppo (frutto di una presenza storica nel settore ulteriormente rafforzata dalle recenti acquisizioni di Uas e Remazel), l'ampiezza del portafoglio prodotti, le crescenti opportunità commerciali e la ricca pipeline di nuovi prodotti/tecnologie. L'Underwater è uno dei principali driver di crescita del gruppo e offre un interessante profilo di marginalità e generazione di cassa".

Il titolo a Piazza Affari, alle 10,40, guadagna il 9,43% a 13,69 €!



FINCANTIERI

GIOLATRADER

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